Investing.com — Wolfe Research analistlerine göre, Trump yönetiminin son politika hamleleri devam eden ABD hisse senedi rallisini raydan çıkarmayacak.
Piyasalar gümrük tarifeleri, Fed’in bağımsızlığı ve teşvik önlemlerine odaklanırken, Wolfe bu politika anlatılarının bazılarının “abartıldığını” ve hisse senetlerinin kısa vadeli gelişmeleri absorbe etme konumunda olduğunu belirtti.
Gümrük tarifeleri konusunda Wolfe, son temyiz mahkemesi kararının ardından Temmuz ayına kadar uzanan büyük geri ödemelerin olasılığını vurguladı.
Analistler, bazı yorumcuların gümrük tarifelerine karşı Yüksek Mahkeme kararını “tahvil piyasası felaketi” olarak gördüklerini, ancak piyasaların “tarife geri ödemelerinin bir kerelik maliyetini görmezden geleceğini” beklediklerini belirtti.
Wolfe ayrıca, Trump mahkemede kaybetse bile, “tarifeleri ileriye dönük olarak başka yetkiler aracılığıyla yeniden oluşturabileceğini” ve uzun vadeli aksamayı sınırlayabileceğini ekledi.
Fed ile ilgili olarak Wolfe, Guvernör Cook’un olası görevden alınmasının piyasada hemen bir bozulmaya neden olmasının pek muhtemel olmadığını söyledi.
Wolfe şöyle dedi: “Merkez bankası bağımsızlığının aşınmasının uzun vadeli maliyetleri konusunda iyi kanıtlar var, ancak olumsuz sonuçların ne zaman ortaya çıkacağı çok daha az belirgin.” Ayrıca piyasaların “önümüzdeki birkaç ay içinde bunu sineye çekmesi” beklendiğini ekledi.
Analistler ayrıca, “Bir Büyük Güzel Yasa”nın yeterince takdir edilmeyen teşvik edici etkilerine işaret ederek, son dönemdeki bordro zayıflığının gerçek talep zayıflığından ziyade kısmen göçmenlik kısıtlamalarından kaynaklanabileceğini belirtti.
Wolfe, politika ve işgücü dinamiklerinin kombinasyonunun “2026’ya doğru ekonomik yeniden hızlanmayı” hazırladığını öne sürdü.
Uzun vadeli endişeleri, tarife etkilerini ve mali baskıları kabul eden Wolfe, “kısa vadeli DC politikasının ABD hisse senetlerindeki devam eden ralliyi doğrudan kırmayacağı” ve yıl sonuna kadar politika ortamının “piyasalar için oldukça yapıcı göründüğü” sonucuna vardı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
