Investing.com — S&P Global Ratings, başarılı bir kıdemli teminatlı tahvil ihracı sonrasında refinansman riskinin azaldığını belirterek Diversified Healthcare Trust’ı (NASDAQ:DHC) daha düşük bir nottan ’B-’ye yükseltti. Görünüm istikrarlı.
Derecelendirme kuruluşu ayrıca DHC’nin yeni kıdemli teminatlı tahvillerine ’B+’ notu verdi. Şirket, ihraçtan elde edilen geliri, elindeki nakit, rotatif kredi imkanı borçlanmaları ve sözleşmeli varlık satışlarıyla birlikte Ocak 2026’da vadesi dolacak kıdemli teminatlı tahvilleri geri ödemek için kullanacak.
Bu geri ödemenin ardından, DHC’nin bir sonraki borç vadesi Şubat 2028’de olacak. Bu tarihte 500 milyon dolarlık kıdemli teminatsız tahvilin vadesi dolacak. S&P, şirketin sermaye yapısını iyileştirmek için 2025 yılında varlık satışları, ipotek kredileri ve teminatlı tahvil ihracı yoluyla yaklaşık 1 milyar dolar toplamasını bekliyor.
Sağlık GYO’su, borç servisi taahhüdü altında önemli bir hareket alanı kazandı. Bu durum, yüksek faiz oranı ortamında bile yaklaşan borç vadelerini karşılamak için daha fazla finansal esneklik sağlıyor. Şirket ayrıca, ek teminatlı borç ihraç etmek için toplam varlıklara oranla teminatlı borç taahhüdü altında önemli bir alana sahip.
DHC’nin operasyonel performansı güçlenmeye devam ediyor. Şirketin yaşlı konut işletme portföyündeki doluluk oranı, 2025’in ikinci çeyreğinde yıllık bazda 160 baz puan artarak %80,6’ya yükseldi. Bu iyileşme, aynı mülk net işletme gelirinde %18,5’lik bir büyüme sağladı.
Şirket yakın zamanda AlerisLife’ın 116 yönetim anlaşmasını yedi farklı operatöre satma planlarını duyurdu. Bu hamle, operasyonel performans iyileştirmelerini hızlandırabilir. Bu satışlar, operatör çeşitliliğini artıracak, ilişkili taraf riskini azaltacak ve DHC’nin AlerisLife’daki %34’lük yatırımını nakde çevirmesine yardımcı olarak borç oranını düşürecek.
S&P, DHC’nin düzeltilmiş borç/FAVÖK oranının 2024’teki 11,9x’ten 2025 yılı sonuna kadar yaklaşık 10x’e düşeceğini ve 2026’da yüksek-8x ile düşük-9x aralığına kadar iyileşeceğini öngörüyor. Sabit ücret karşılama oranının 2024’teki 1,0x’ten 2025 yılı sonuna kadar düşük ila orta-1x aralığına yükselmesi ve 2026’da orta ila yüksek-1x aralığına ulaşması bekleniyor.
İstikrarlı görünüm, yaşlı nüfusun önümüzdeki yirmi yıl içinde güçlü bir şekilde büyümesi ve yakın vadede sınırlı arz beklentisi ortamında, yaşlı konutlarında demografik trendlerin olumlu etkisiyle operasyonel iyileşmenin devam edeceği beklentilerini yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
