Investing.com – Associated British Foods (LON:ABF), perakende ve gıda işletmelerinin ayrılmasını Aralık 2027’ye ertelemesinin ardından Kepler Cheuvreux tarafından “al” tavsiyesinden “tut” tavsiyesine düşürüldü. Aracı kurum bu ayrılmanın hisseleri destekleyecek potansiyel bir katalizör olmasını bekliyordu.
Kepler, hedef fiyatını 2.100 pensten 1.900 pense düşürdü. Aracı kurum, grubun Primark perakende işletmesi ve zarar eden şeker operasyonları kaynaklı olumsuzluklarla karşı karşıya olduğunu söyledi. 2027 mali yılının bir geçiş yılı olmasını bekliyor.
Not düşürme, Associated British Foods’un ticaret güncellemesinin ardından geldi. Şirket, Primark’ın aynı mağaza satışlarının 12 Eylül’e kadar olan dördüncü çeyrekte %3 düşmesinin beklendiğini açıkladı.
İngiltere ve İrlanda’daki satışların %0,4 artması bekleniyordu. Kıta Avrupa’sında ise %4,3 düşüş öngörülüyordu. Hisseler o gün Londra’da sabah seansında %9’dan fazla düştü.
Şirket, 2025-26 mali yılı için düzeltilmiş faaliyet karının beklentilerle genel olarak uyumlu olacağını söyledi. Düzeltilmiş hisse başına kazancın ise beklentilerin üzerinde gelmesi öngörülüyor.
Primark’ın toplam satışlarının tüm yıl için yaklaşık %2 artması bekleniyor. Yeni mağazalar ve franchise modeli bunu destekliyor. Bunlar birlikte büyümeye yaklaşık 5 yüzde puan katkıda bulundu.
Avrupa’daki zayıf tüketici güveni karşılaştırmaları baskı altında tutmaya devam etti. Düzeltilmiş faaliyet marjının %10 civarında kalması bekleniyor.
Primark’ın ABD satışları çeyrekte yaklaşık %11 arttı. Mağaza sayısı 47’ye ulaştı. Körfez franchise operasyonları da güçlü performans gösterdi. Suudi Arabistan ve Meksika’ya açılma hazırlığında.
Kepler, Associated British Foods’un şeker işletmesinin 2027 mali yılında 70 milyon ila 170 milyon sterlin düzeltilmiş faaliyet zararı açıklayacağını bekliyor. Bu, aracı kurumun öngördüğünden daha geniş. 2026 mali yılında 60 milyon sterline kadar zarar bekleniyor. Kepler, küresel şeker fiyatları yükseldikçe 2027’de zararların daralmasını bekliyordu.
Şirket, 10 Eylül güncellemesinde şeker işletmesini 2026 mali yılı için 25 milyon-60 milyon sterlinlik düzeltilmiş faaliyet zararı aralığının üst ucuna yönlendirdi. Düşük Avrupa şeker fiyatları ve yüksek gaz maliyetlerinden kaynaklanan daha yüksek külfetli sözleşme karşılıkları buna neden oldu.
Afrika’daki yüksek gaz maliyetleri ve hava durumu etkilerinden kaynaklanan 2027 zararı için de risk belirtti.
Kepler, Primark’ın aynı mağaza satış büyümesini yeniden başlatmakta zorlandığını söyledi. Ana pazarları olan İngiltere, Avrupa ve ABD’de tüketici güveni zayıf. Bununla birlikte, birkaç girişimin zaman içinde büyümeyi desteklemesini bekliyor. İngiltere’de eve teslimat hizmetinin planlanması bunlar arasında.
Şirket, hizmeti desteklemek için Sheffield’da otomatik bir karşılama tesisi satın aldı.
Gıda işletmelerinde, market düzeltilmiş faaliyet karının önceki rehberliğin biraz altında olması bekleniyor. 10 Eylül güncellemesine göre uzun süreli sıcak hava nedeniyle Twinings çay talebinde zayıflama yaşandı.
İçerik karının önceki beklentilerle uyumlu olması öngörülüyor. Tarım karının da önceki rehberliği karşılaması bekleniyor.
Kepler, market karlılığının Hovis’in Allied Bakeries’e entegrasyonundan etkileneceğini söyledi. İçerik bölümü ise Hindistan’daki yeni maya fabrikasından kaynaklanan başlangıç maliyetleriyle karşı karşıya kalacak.
Şirket, 2027’de market karının 2026’nın biraz üzerinde olmasını bekliyor. Hovis konsolidasyonundan kaynaklanan tek seferlik etki olmasına rağmen. Tarım karının ise iyileşmesi öngörülüyor.
Kepler, 2026 satış tahminini %1,1 düşürdü. 2027 tahminini ise %2,5 indirdi. 2026 düzeltilmiş FAVÖK tahminini %2,5 düşürdü. 2027 tahminini %13,5 indirdi. Düzeltilmiş hisse başına kazanç tahminleri 2026 için %2,0 ve 2027 için %15,7 azaltıldı.
2026 mali yılı için Kepler, 19,38 milyar sterlin satış öngörüyor. Düzeltilmiş FAVÖK 2,43 milyar sterlin. Düzeltilmiş FAVÖK 1,50 milyar sterlin. Düzeltilmiş net kar 1,07 milyar sterlin.
2027 mali yılı için 19,82 milyar sterlin satış öngörüyor. Düzeltilmiş FAVÖK 2,40 milyar sterlin. Düzeltilmiş FAVÖK 1,45 milyar sterlin. Düzeltilmiş net kar 1,01 milyar sterlin. Associated British Foods’un piyasa değeri 13 milyar sterlin.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
