Investing.com — Barclays analistlerine göre, ABD hisse senedi oynaklığı – veya bunun eksikliği – son aylarda yatırımcıları şaşırttı.
Başkan Donald Trump’ın Nisan başında kapsamlı “karşılıklı” tarifeleri açıklamasının neden olduğu piyasa çalkantılarının ardından, S&P 500’deki oynaklık hızla düştü. Bu düşüş, gösterge endeksin yeni zirvelere ulaşmasına rağmen gerçekleşti.
Barclays analistleri, oynaklıktaki bu çöküşün “sezgisel olmayan” görünebileceğini belirtti. Beyaz Saray’ın agresif ticaret politikaları ve Federal Rezerv’in hem zayıflayan istihdam artışı hem de yapışkan enflasyonla mücadelesi konusundaki süregelen belirsizliğe dikkat çektiler.
Stratejistler şöyle savundu: “Ancak, endeks seviyesindeki bu görünürdeki sakinlik, tek hisse senedi seviyesinde çok farklı bir tabloyu gizliyor.”
Uzmanlar, S&P 500’deki en büyük 50 şirket için bir vekil olan üç aylık gerçekleşen tek hisse senedi oynaklığının, endeks seviyesindeki hareketlere karşı “tarihsel olarak yüksek” olduğunu vurguladılar. Sadece son iki ayda, bu yayılma son otuz yılın %1’inde aşılan bir hızda genişledi.
Analistlere göre, bu artışın önemli bir itici gücü, yapay zeka üzerindeki süregelen çılgınlık oldu. Özellikle yatırımcıların Facebook’un sahibi Meta Platforms ve e-ticaret devi Amazon gibi mega-cap teknoloji şirketlerindeki büyük AI harcama planlarına odaklanması etkili oldu. Uzmanlar, bu çılgınlığın 2000’lerin başındaki dotcom balonunu anımsattığını söyledi. Bu dönemde, internet tabanlı start-up’lara yapılan büyük yatırımlarla ABD teknoloji hisselerinin değerlerinde hızlı bir artış yaşanmıştı.
Banka, “Özellikle, bu hisselerin tarihsel oynaklık seviyeleri şimdi” yaygın olarak birincil AI faydalanıcıları olarak görülen “Muhteşem 7” büyük teknoloji devleriyle “karşılaştırılabilir” durumda dedi.
Ancak analistler, sadece Muhteşem 7 oyunculara odaklanmanın “mevcut AI kaynaklı çılgınlığın kapsamını tam olarak anlamak için çok dar” olacağını savundu.
Analistler şöyle dedi: “AI yatırımının mikro yapısı, çok daha küçük, daha az kârlı teknoloji şirketleri arasında coşkulu davranışın örnekleriyle dolu.”
Uzmanlar, “yatırımcıların bu segmentleri göz ardı edemeyeceğinin açık olduğunu” eklediler. Bu arka plana karşı, analistler “kısa vadeli ihtiyat” çağrısında bulundu ve “en çok coşku yaşanan hisseler arasında ucuz put opsiyonu adaylarını” ve bir yıllık zirveye olan mesafelerine göre “daha fazla düşüş potansiyeli” olanları taradılar. En üst isimler arasında araç paylaşım firması Lyft, teknoloji grubu Iren ve mağaza zinciri Macy’s yer aldı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
